8月鋁價突破19000元/噸

　　據生意社商品行情分析系統，2023年8月31日國內鋁錠華東市場均價19173.33元/噸，較上一交易日上漲0.68%，較月初（8月1日）鋁價18596.67元/噸，上漲3.10%。

　　長周期來看，目前價格處于高位回落后的橫盤震蕩區間，5月以來一直在19000元/噸以下價位橫盤震蕩，目前突破19000元/噸。

　　政策面利好

　　《云南省工業領域碳達峰實施方案》顯示，為防止電解鋁行業產能盲目擴張，嚴格落實產能置換政策。

　　基本面情況一覽

　　原料端利好增強：

　　1.河 南 三 門 峽 地區的持續限產加上內蒙古某氧化鋁企業計劃重啟，涉及產能約50 萬噸左右。山東以及西南區域部分氧化鋁企業例行設備檢修工作以及海外鋁土礦報價的上揚共同加劇，鋁土礦供應緊張的問題，氧化鋁成本有所上行，水漲船高，氧化鋁價格堅挺。

　　2.動力煤受消息面影響，短期有利好支撐。

　　供應端壓力加大

　　供應端：隨著西南地區電解鋁企業復產，目前在產產能處于相對高位水平。目前云南地區復產已進入尾聲，雖然目前運行產能較高但鋁水比例仍處于較高位置，鋁錠供給仍然偏緊。7月電解鋁產量348.1萬噸，同比增長1.5%；1-7月累計產量2361.8萬噸，同比增長2.8%。8月隨著云南地區產能釋放，仍有產能增長預期。

　　庫存表現良好

　　社會庫存方面：繼7月下半個月開始去庫后，庫存處于相對低位。截至8月28日，國內電解鋁錠主流地區社會庫存45.7萬噸，較7月31日庫存50.6萬噸，去庫4.9萬噸，周度環比小幅累庫，但是同比數據來看，依舊處于近五年同期低位。

　　出口數據欠佳

　　進出口：據中國海關總署統計數據顯示， 2023年7月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材48.97萬噸，同比下降24.9%；1-7月累計出口329.64萬噸，同比下降20.7%。7月中國進口未鍛軋鋁及鋁材23.14萬噸，同比增長20.1%；1-7月累計進口143.19萬噸，同比增長12.2%。

　　需求環比小幅回落 數值相對良好

　　下游加工企業周度開工率環比小幅上升，型材板塊略有好轉。

　　終端需求端：7 月，世界汽車銷量達到 715 萬臺，同比增 6%，較 2018 年 7 月仍稍低 2%。1-7 月，世界汽車銷量達到 4960 萬臺，同比增長 10%。

　　后市預計

　　目前電解鋁產能處于較高水平運行，但較高的鋁水比，導致鋁錠社會主流庫存偏低，鋁錠現貨供給相對偏緊。原料氧化鋁價格堅挺，下游需求需求相對強勁也在支撐鋁價上行。預計短期內鋁價震蕩偏強運行為主。